2022 新生活

最近聽到一個名詞：「長期鈍化」。我不知道我有沒有真正弄懂他的意思，似乎是來說，你初期投入的資金，會對成本有較大的影響，而後期投入的資金，對成本的影響會越來越小，這樣叫長期鈍化。

不過，這樣到底有什麼問題呢？糾結的地方似乎在於定期投資的目的就是想要攤平成本，那我一筆錢投資下去的時候，如果對成本的影響微乎其微的話，不就失去這個作用，也就是這個優點消失不見了？

舉例來說，我每個月投資100元買某股，第一次股價 10元，所以買了 10股，第二次股價 2元，買了 50股，那平均成本是 (100＋100)/(10＋50)=3.33元。但如果我已經投資很久了，算來起累積有 950股，然後平均成本是 10元，結果現在股價 2元，我還是投 100元下去買，這時平均成本變成 (950x10+100)/(950+50)=9.6。以前面的例子來講，成本掉了 (10-3.33)/10=66.7%，而後面的例子則是 (10-9.6)/10=4%。 影響程度小到離譜！我想這就是投資者覺得無法忍受的地方。

但反過來看好了，如果今天股價變成 50元，只能買到 2股，(950x10+100)/(950+2)=10.08，變動大約 0.8%。在股價上漲時如果立即把成本拉上去，壓縮獲利，這時還有人會在意長期鈍化嗎？還是慶幸有長期鈍化這件事？

所以這真的是一個要考慮的議題嗎？

再回過來想，定期投資的目的，就是不需要去考量價格的問題，儘量取得平均的成本，避開高價的同時，也避開低價。減少風險伴隨著降低獲利，這本來就是一體兩面的事。我累積 950股的平均成本，就是我投資的那一段時間的平均價格，剛開始投資的時候有可能因為股價波動而上下有很大的震盪，在投資已經長到一段時間後，我就是漸漸完成了當初定期投資的目標：取得平均的成本。這時候卻來埋怨平均成本不能隨著新一期的成本而大幅變動，這不是太好笑了嗎？

然後有人再來寫文章教導如何解決長期鈍化的「問題」，這？

忍不住要吐槽，有沒有辦法避免長期鈍化？有啊，每次新一期就投入之前投入的總金額，所以新一期的資金就有跟之前全部的資金有著同樣的影響力，這樣就可以順利看到成本的變動了吧 :D

2022.02.13 參考一下：再談長期鈍化